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19,38 € |
-0,74 € |
-3,82 % |
24.04/17:35 |
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WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000ENAG999 |
ENAG99 |
- € |
- € |
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E.ON-Aktie: wenig flexible Bilanz verhindert Dividendenerhöhungen
07.05.2012
RBC Capital Markets
Toronto (www.aktiencheck.de) - John Musk und Maurice Choy, Analysten von RBC Capital Markets, bewerten die Aktie von E.ON (ISIN DE000ENAG999 / WKN ENAG99) in einer Ersteinschätzung mit "sector perform".
Ausgehend von einer niedrigen Vergleichsbasis in diesem Jahr sehe man bei RBC Capital Markets ab dem kommenden Jahr solide Wachstumsraten. Basierend auf den Prognosen von RBC Capital Markets werde E.ON in den Jahren 2012 bis 2015 innerhalb des europäischen Versorgungssektors das beste EPS-Wachstum erzielen. Dies sei jedoch bereits weitestgehend in die Unternehmensaktie eingepreist. Die Einschätzung der E.ON-Aktie werde ferner von der wenig flexiblen Bilanz gedämpft, welche E.ON in den nächsten sieben Jahren keine Möglichkeit für Dividendenerhöhungen geben dürfte.
Die Nettoverschuldung von E.ON sollte in diesem Jahr auch nach Abschluss des Veräußerungsprogramms das 3,8-Fache des EBITDA betragen. Damit würde das Unternehmen hinter der Zielmarke von 3,0 liegen, was die geringe Flexibilität der Bilanz aufzeige. Die EPS-Prognose von RBC Capital Markets für die Jahre 2012 und 2013 liege auf bereinigter Basis bei 1,16 EUR und 1,78 EUR. Auf dieser Basis lasse sich für die E.ON-Aktie ein KGV von 14,8 bzw. 9,6 ermitteln. Das Kursziel der Aktie werde bei 17,50 EUR gesehen.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von RBC Capital Markets für die Aktie von E.ON "sector perform". (Analyse vom 04.05.12) (07.05.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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